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券商解读经济数据:通胀缓释 A股逆弹后劲足

  • 作者:admin    最后更新:2020-05-22 17:32    点击数:
  • 原标题:券商解读经济数据:通胀缓释 A股逆弹后劲足

    国家统计局12日数据表现,4月份CPI同比涨幅时隔5个月重回“3时代”,PPI跌幅扩大。

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    券商人士认为,CPI同比数据回落幅度大于预期,通胀压力不息缓释,工业品通缩程度进一步添深。展望不息宽松的货币政策和更添积极的财政政策有看不息。在上述政策预期下,叠添裕如的市场起伏性,A股二季度外现值得憧憬。

    物价数据开释积极信号

    对于4月份CPI数据,券商人士普及认为开释出了居民消耗逐步修复、通胀压力逐步缓解的积极信号。

    浙商证券首席经济学家李超认为,4月非食品CPI负向偏离当月历史均值的幅度较3月好转,逆映居民消耗在逐步修复过程中。展望食品和非食品环比都将逐步向历史季节性均值倾向修复,维持年内CPI涨幅趋势下走的判定不变。

    川财证券钻研所所长陈雳外示,除食品项外,4月CPI同比数据的其他七大分项价格维持四涨三降,月内居民消耗需要仍在恢复过程中。随着后续国内消耗服务需要的进一步修复,片面门项的价特殊现有看清晰改善。

    中信证券宏不都雅钻研团队认为,4月CPI涨幅较前值隐微回落,物价总体能够逆映出在后疫情时代供给回升的速度快于需要端的格局转折,后续宏不都雅政策或更众聚焦于挑振需要端。

    货币宽松有看一连

    近期公布的众项4月经济数据不息回暖。机构人士展望,在积极财政政策、宽松货币政策一连的预期下,二季度经济添长添速恢复可期。

    在中银证券总裁助理兼首席经济学家徐高看来,展望后期稳添长的政策将进一步添码,使货币信贷能够转化为实际经济运动的总需要,同时发挥好地方当局的积极性,助力经济迅速苏醒。

    新时代证券首席经济学家潘向东指出,从5月以来的高频数据来看,蔬菜和猪肉价格不息下跌,而5月CPI仍面临较高基数,所以短期通胀压力也许率不息缓解,添上经济添速还异国恢复平常程度以及稳就业压力仍较大,异日货币宽松展望会一连。

    中信证券首席经济学家诸建芳认为,现在已逐步进入从“宽货币”到“宽名誉”阶段,短端货币市场利率进一步下走的幅度或将有限,但实体经济信贷仍将保持较裕如状态,金融数据率先回暖预示了总需要回升,二季度经济添长添速恢复可期。

    兴业证券宏不都雅钻研团队指出,基本面最差的时期已以前。短期看,联系我们境外疫情蔓延使得国内经济主要矛盾从供给转向需要,从内需转向外需。去后看,预期货币政策基调上将不息维持宽松,政策现在的关注民生和就业。

    A股后市值得憧憬

    “从经济添长状况来看,中国经济最坏的时候已经以前了,一季度答该就是经济添长的底部。”徐高认为,现在政策较宽松,疫情在国内也得到有效限制,从预期上,最坏的时候已经以前了。资本市场总是逆映预期的,所以对资本市场能够笑不都雅一些。此外,裕如的起伏性对资本市场和股票价格也能首到推行为用,“A股后市是值得憧憬的”。

    陈雳指出,从现在海外疫情的发展状况看,吾国主要贸易方的疫情局势仍较厉峻,海外订单回补尚需时日,二季度仍需关注新老基建对内需的撬行为用。而这逆映到股市上,便是由主题炎点拉动的组织性走情:一是可关注创新升级角度下的科技走业;二是关注城市经济圈建设挑速预期下的有关投资机会,包括成渝双城经济圈、海南建设等。

    民生证券认为,权好类资产的外现值得憧憬。在2月-4月,由于疫情导致复工率矮于去年同期程度,经济政策以货币政策为主、财政政策为辅,由于货币政策传导更快,而财政政策受制于复工率处于矮位和疫情约束等因素无法发挥平常程度。但5月以来,随着复工恢复平常,国内疫情也得到基本限制,财政政策有发力的需要和空间,在此背景下,不论是传统基建照样新基建都有很大想象空间,权好类资产或迎来较好机会,稀奇是科技板块和周期板块均有看享福到基建发力带来的益处。

    详细到投资倾向上,西部证券策略团队指出,按照2020年预期EPS调整趋势,A股盈余预期修复远快于美股和H股。这意味着金融板块盈余受到疫情冲击有限,异日估值修复弹性较大。盈余预期趋于改善的风格板块(创业板)或走业板块(成长)将有看受好于估值弹性。

    (义务编辑:DF372)

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